Кто будет банкротом в 2014 году – банки или население?
Чем россияне отличаются от других наций при пользовании кредитными ресурсами? Прежде всего, целями кредитования: россияне берут для потребления, все остальные – для более фундаментальных решений. Отсюда и различие сроков кредитования, и ставок процента по кредитам, и, в конечном счете, тяжести обслуживания.
Чем опасна сложившаяся ситуация? Прежде всего – развитием кризиса. Очень простая спираль. В современной России единственный фактор роста экономики – потребительский спрос населения. Прирост потребительского спроса населения сегодня практически на 100% обеспечивается кредитными ресурсами. В этой ситуации сокращение объема кредитования населения означает прекращение роста экономики, а прекращение роста экономики, в свою очередь, означает резкое повышение доли просроченных кредитов.
Но, с другой стороны, сохранение темпов роста потребительского кредитования также ведет к кризису, чуть позже, но с более разрушительными последствиями.
В этой связи дискуссии о том, какой должна быть кредитно-денежная политика (равно как и вся макроэкономическая политика) – мягкой или жесткой - становятся бессмысленными. Мы дожили до той ситуации, в которой любой выбор ведет к кризису. В шахматах такая ситуация носит наименование цунцванг – любой ход ведет к ухудшению позиции.
Есть ли выход из очередной ловушки, в которую завели Россию? В рамках применяемых стандартных инструментов политики – уже нет. Потребуются более сильные лекарства, применение которых должно быть комплексным.
Во-первых, потребуется заместить потребительский спрос в качестве основного фактора экономического роста. Заместить его могут частные инвестиции (государство у нас сильно поиздержалось на Сочи и других мегапроектах), но для этого нужно резко менять инвестиционный климат, формируя недвусмысленный сигнал о том, что для современной России эффективный частный предприниматель и частные инвесторы являются намного более важными фигурами, чем чиновники и правоохранители.
Во-вторых, потребуется разгрести завалы дефолтов домохозяйств, для чего найти ресурсы для возмещения тех потерь, которые понесли сами домохозяйства и те банки, которые их кредитовали, не особо задумываясь о платежеспособности клиентов. Найти такие ресурсы сегодня можно только у тех же чиновников и силовиков, имущество которых сильно превышает их законные доходы.
http://therussiantimes.com/experts/kto-budet-bankrotom-v-2014-godu-banki-ili-naselenie.html