Вообще рекомендуют ставить Xubuntu для таких машин, ибо та же Ubuntu, только с XFce4.
А вообще я проводил эксперимент. Есть ноут PII ~200MHz, 64MB RAM. На него успешно встала NetBSD + Fluxbox. Не скажу, что летало, но работать можно. Зато QNX + Photon там реально летает! (Единственное, что не...